Sekite 15min Google
Nauja įtampa dėl Hormuzo smarkiai išaugino naftos ir dujų kainas
Atsinaujinę kariniai veiksmai Hormūzo sąsiaurio regione padidino „Brent“ naftos kainą 8,65 proc. iki 104,61 JAV dolerio už barelį. Ketvirtadienį ji buvo trumpam pakilusi virš 108 JAV dolerių ir pasiekė aukščiausią lygį per keturis mėnesius. TTF – Europos gamtinių dujų orientacinė kaina – pakilo 10,52 proc. iki 79,52 EUR už megavatvalandę, tai jau penktą savaitę iš eilės augantis rodiklis, aukščiausias nuo 2022 metų gruodžio.
Saudo Arabija, siekdama apsisaugoti nuo galimų išpuolių prieš energetikos infrastruktūrą, laikinai sustabdė pagrindinio rytų-vakarų naftotiekio veiklą. Maždaug penktadalis pasaulinių suskystintųjų gamtinių dujų (SGD) tiekimų, daugiausia iš Kataro, tebėra sutrikdyti, o Europos dujų saugyklos prieš žiemą pildosi lėčiau nei įprastai.
Penktadienį naftos ir dujų kainos kiek sumažėjo po Irano pareiškimo, kad Omane planuojami susitikimai su Persijos įlankos valstybėmis dėl laivybos maršrutų saugumo. Vis dėlto savaitė baigėsi su reikšmingai pabrangusiomis abejomis žaliavomis.
Centrinių bankų reakcija: ECB didina palūkanų normas, Fed sprendimas – priešakyje
Europos centrinis bankas ketvirtadienį padidino indėlių palūkanų normą ketvirčio procentiniu punktu iki 2,50 proc.. Tai jau antras palūkanų normų pakėlimas nuo konflikto pradžios. ECB vadovė Christine Lagarde atkreipė dėmesį į didėjančią infliacijos riziką ir silpnėjančias ekonomikos augimo perspektyvas. Nors ECB nepakeitė 2026 m. infliacijos prognozės ir paliko ją ties 3 proc. lygiu, bankas padidino infliacijos prognozes vėlesniems dvejiems metams bei pagerino 2026 ir 2027 m. BVP augimo prognozes. Tai rodo, kad ECB euro zonos ekonomikos atsparumą išoriniams sukrėtimams vertina gana pozityviai.
Spaudos konferencijos metu ECB pabrėžė riziką, kad didesnės energijos ir gamybos sąnaudos gali persikelti į kitų prekių ir paslaugų kainas. Tačiau kol kas vadinamųjų antrinio poveikio efektų duomenyse nematyti. Bazinė infliacija, neįtraukiant energijos ir maisto kainų, rugpjūtį siekė 2,4 proc., o pagal ECB prognozes artimiausiais metais turėtų stabilizuotis ties 2,5-2,6 proc.
Palūkanų normų didinimas kartu su naftos kainos kilimu virš 100 JAV dolerių paskatino investuotojus iš naujo vertinti, kiek dar ECB gali griežtinti pinigų politiką. Ateities sandorių rinkos šiuo metu įkainoja vieną ar du papildomus palūkanų normų didinimus iki šių metų pabaigos ir iki trijų papildomų didinimų iki kitų metų vidurio. Tokiu atveju ECB indėlių palūkanų norma pasiektų apie 3,25 proc.
Jungtinėse Amerikos Valstijose investuotojai šią savaitę Federalinio rezervo (Fed) palūkanų normų didinimą pradėjo vertinti kaip beveik neišvengiamą. Tokius lūkesčius sustiprino aukštesnis nei prognozuota gamintojų kainų augimas rugpjūtį ir penktadienį paskelbti vartotojų kainų duomenys, rodantys 3,4 proc. metinę infliaciją.
Obligacijų pajamingumai augo abiejose Atlanto pusėse: JAV 10 metų obligacijų pajamingumas priartėjo prie 5 proc., o analogiškų Vokietijos obligacijų pajamingumas išliko netoli aukščiausių lygių per kelis dešimtmečius.
JAV infliaciją toliau lemia energetika
JAV vartotojų kainos rugpjūtį padidėjo 0,4 proc. per mėnesį, tačiau didžiąją šio padidėjimo dalį lėmė didesnės energijos kainos. Bazinė infliacija, neįtraukianti maisto ir energijos, per mėnesį padidėjo kukliau – 0,3 proc., o per metus – 2,4 proc., tai žemiausias metinis tempas nuo 2021 metų kovo, o tai rodo, kad energijos kainų šokas dar nepasiekė likusios namų ūkių išlaidų dalies.
Naftos kainos pasaulio rinkose nuo rugpjūčio smarkiai padidėjo ir šiuo metu vidutiniškai yra apie 15 proc. aukštesnės nei vasaros pabaigoje. „Bloomberg“ apklausti analitikai tikisi, kad JAV infliacija iki metų pabaigos išsilaikys arti dabartinio lygio, o vėliau palaipsniui mažės ir 2027 m. vidutiniškai sieks apie 2,4 proc.
Akcijų rinkas slėgė energijos kainų šuolis ir palūkanų normų perspektyvos
Akcijų rinkos smuko keturias prekybos sesijas iš eilės ir atsigavo tik penktadienį, kai naftos kainos kiek sumažėjo. Didžiausius nuostolius patyrė Europa. Vokietijos DAX 40 indeksas per savaitę sumažėjo 1,83 proc., Prancūzijos CAC 40 – 1,20 proc., o „Euro Stoxx 50“ ir Ispanijos IBEX 35 – po 1,06 proc. Europos rinkos jautriau reagavo dėl didesnės priklausomybės nuo importuojamų energijos išteklių ir augančių skolinimosi kaštų.
JAV rinkose kritimas buvo nuosaikesnis: S&P 500 sumažėjo 0,80 proc., o „Nasdaq Composite“ – 0,66 proc. Didžiosios technologijų bendrovės išliko gana atsparios. Tuo tarpu mažos kapitalizacijos įmonių indeksas „Russell 2000“ smuko 2,41 proc. – tai buvo silpniausias savaitės rezultatas, nes mažesnės vidaus rinkos bendrovės yra jautriausios palūkanų normoms.
Auksas ir sidabras nesilaiko įprasto scenarijaus
Brangieji metalai šį kartą reagavo kitaip nei įprasta geopolitinio neapibrėžtumo laikotarpiais. Aukso kaina sumažėjo 1,44 proc. iki 4 366,20 JAV dolerio už unciją, o sidabro – 2,26 proc. iki 64,55 JAV dolerio. Tai jau trečia savaitė iš eilės, kai abiejų metalų kainos krenta. Kadangi nei auksas, nei sidabras negeneruoja palūkanų, augant obligacijų pajamingumams investuotojams jie tampa mažiau patrauklūs. Sidabro kainą papildomai slėgė jo didesnė priklausomybė nuo pramonės sektoriaus paklausos ir lėtesnio ekonomikos augimo rizikos.
Euro kursas JAV dolerio atžvilgiu iš esmės nepakito ir savaitę baigė ties 1,1592 JAV dolerio už eurą, sumažėjęs vos 0,26 proc.
Euro zonos pramonė trečiąjį ketvirtį pradėjo silpnai, tačiau nuotaikos gerėja
Liepą Vokietijos pramonės gamybos apimtys, palyginti su birželiu, sumažėjo 2,3 proc. ir pasiekė žemiausią lygį nuo 2020 metų. Sparčiausiai traukėsi automobilių, drabužių ir medienos gaminių gamyba, tačiau kompiuterių ir elektronikos gamyba toliau augo.
Prancūzijoje gamybos apimtys taip pat mažėjo jau trečią mėnesį iš eilės, tačiau Ispanijoje, Italijoje ir Airijoje buvo fiksuotas mėnesinis augimas. Vertinant metinius pokyčius, gamybos apimtys vis dar mažėjo Vokietijoje, Prancūzijoje ir Italijoje.
Nepaisant silpnų liepos rezultatų, rugpjūtį gamintojų lūkesčiai Vokietijoje ir visoje euro zonoje pakilo iki aukščiausio lygio nuo 2022 m. pavasario. Tai signalizuoja apie geresnes trumpalaikes sektoriaus perspektyvas. Vis dėlto aukštos degalų kainos ir pastaruoju metu pabrangusios dujos Europoje gali slopinti šį optimizmą artimiausiais mėnesiais.
Šią savaitę rinkų dėmesio centre
Pagrindinis šios savaitės įvykis – trečiadienį priimamas Federalinio rezervo sprendimas. Rinkos tikisi ketvirčio procentinio punkto didinimo iki 4,00 proc. nuo 3,75 proc. – tai būtų pirmasis šio ciklo didinimas, o posėdyje Fed paskelbs ir atnaujintas ekonomines prognozes. Rugpjūčio infliacijai siekiant 3,4 proc., o gamintojų kainoms viršijant 5 proc., rinkoms svarbiau ne tai, ar Fed apskritai didins palūkanas, o kiek toliau planuoja jas didinti ateityje.
Euro zonoje pagrindinis dėmesys kryps į tai, ar ekonomikos pasitikėjimo rodikliai išlieka atsparūs energijos kainų šokui. Antradienį bus skelbiami ZEW investuotojų lūkesčių tyrimo rezultatai – tai atidžiai stebimas finansų rinkų profesionalų lūkesčių rodiklis. Prognozuojama, kad Vokietijoje indeksas pakils iki 42,7 punkto nuo 34,2 punkto, o visoje euro zonoje – iki 39,9 punkto nuo 31,4 punkto. Tuo pačiu metu Vokietijos dabartinės ekonominės situacijos vertinimas, nors ir išliks itin neigiamas, turėtų pagerėti iki –53,0 punkto nuo –61,1 punkto.
Tą pačią dieną bus paskelbti galutiniai rugpjūčio infliacijos duomenys Prancūzijoje, kur tikimasi 0,7 proc. mėnesinio kainų augimo, ir Ispanijoje, kur metinė infliacija, tikėtina, bus patvirtinta ties 4,5 proc. lygiu. Tai būtų aukščiausias infliacijos rodiklis tarp didžiųjų euro zonos valstybių.
Trečiadienį bus paskelbti euro zonos antrojo ketvirčio darbo užmokesčio augimo duomenys. Ankstesnis rodiklis siekė 3,4 proc., o ECB šiuos duomenis atidžiai stebi siekdamas įvertinti, ar didėjančios energijos kainos pradeda atsispindėti darbo užmokesčio susitarimuose.
Tą pačią dieną taip pat bus skelbiami liepos mėnesio euro zonos pramonės gamybos duomenys. Prognozuojama, kad gamyba, palyginti su birželiu, sumažėjo 0,5 proc., po to, kai birželį pokytis buvo nulinis. Tai patvirtintų, kad apdirbamosios gamybos sektorius praranda pagreitį.
Ketvirtadienį turėtų būti patvirtinta, kad rugpjūčio metinė infliacija euro zonoje siekė 3,3 proc., o bazinė infliacija – 2,4 proc. Penktadienį bus skelbiami Vokietijos gamintojų kainų duomenys. Tikimasi, kad jos per mėnesį padidėjo 0,6 proc., po 1,1 proc. augimo liepą. Tai rodytų, kad energijos kainų poveikis ir toliau persiduoda tiekimo grandinėmis į gamybos sąnaudas. Reikšmingų ekonominių rodiklių paskelbimo Italijoje šią savaitę nenumatyta.
Jungtinėse Valstijose, be FED sprendimo, trečiadienį bus skelbiami rugpjūčio mažmeninės prekybos duomenys. Prognozuojama, kad mažmeninė prekyba atsigaus ir išaugs 0,8 proc., po 0,6 proc. kritimo ankstesnį mėnesį. Tai rodytų, kad vartotojų paklausa kol kas sėkmingai absorbuoja didesnes degalų kainas.
Taip pat tikimasi, kad du regioniniai pramonės aktyvumo rodikliai sumažės nuo anksčiau fiksuotų aukštų lygių. Niujorko regiono gamybos indeksas antradienį turėtų sumažėti iki 14,1 punkto nuo 20,6 punkto, o Filadelfijos regiono indeksas ketvirtadienį – iki 28,9 punkto nuo 47,4 punkto.
Trečiadienį skelbiami importo kainų, o penktadienį – pramonės gamybos duomenys parodys, kiek išaugusios energijos kainos jau persiduoda prekių kainoms ir gamybos apimtims JAV ekonomikoje.