„Grąža, be abejo, yra svarbi, bet ji niekada neturėtų būti vertinama atskirai – tas pats procentas skirtingose platformose gali reikšti visiškai kitokį rizikos lygį, portfelio kokybę ir investavimo patirtį. Todėl investuotojui svarbu žiūrėti ne tik, kiek teoriškai galima uždirbti, bet ir ką platformos statistika sako apie stabilumą, skaidrumą ir jau pasiektus rezultatus“, – sako B.Preikšaitis.
Vėluojantys projektai
Vienas pirmųjų rodiklių, į kurį verta atkreipti dėmesį, yra vėluojančių projektų dalis. Ji parodo, kiek investicijų nevyksta pagal planą ir laiku negrąžina lėšų ar palūkanų. Nekilnojamojo turto projektuose vėlavimai nėra retenybė – juos gali lemti statybų eigos pokyčiai, užtrukę leidimų procesai ar rinkos sąlygos, todėl pats faktas, kad projektas vėluoja, dar nereiškia, jog jis taps problemiškas.
„Vis dėlto šis rodiklis leidžia įvertinti bendrą portfelio „temperatūrą“. Jei vėluojančių projektų dalis yra didesnė, tai signalizuoja apie didesnį neapibrėžtumą ir galimą spaudimą portfeliui. Jei ji maža arba lygi nuliui, tai rodo, kad dauguma projektų vykdomi pagal planą ir platforma sugeba išlaikyti disciplinuotą projektų priežiūrą. Praktikoje, kuo mažiau vėlavimų, tuo mažiau netikėtumų pinigų srautų prasme“, – sako B.Preikšaitis.
Nevykdomi projektai
Kur kas svarbesnis rodiklis – nevykdomų projektų dalis, angliškai vadinama „default“. Ji susidaro, kai projektas ne tik vėluoja, bet susiduria su rimtesniais finansiniais ar teisiniais sunkumais. Šios būsenos pavadinimas skirtingose platformose gali varijuoti, pavyzdžiui, „išieškomos paskolos“, „nemokios paskolos“ ir pan.
Šis rodiklis leidžia įvertinti, kiek platformos istorijoje buvo realių problemų, o ne tik laikinų trikdžių. Net ir nedidelė nevykdomų projektų dalis gali reikšmingai paveikti bendrą investicijų rezultatą, todėl jis dažnai yra svarbesnis nei pati deklaruojama grąža. Praktikoje investuotojui tai reiškia, kad aukštesnė grąža netenka prasmės, jei kartu didėja tikimybė susidurti su kapitalo praradimu ar ilgu jo susigrąžinimu.
„Nevykdomų projektų rodiklis yra vienas aiškiausių rizikos matų. Jis parodo ne teorinę, o realiai pasireiškusią riziką platformos istorijoje. Todėl vertinant investavimo galimybes verta pirmiausia suprasti, kiek tokių atvejų platformoje jau buvo“, – teigia „InRento“ vykdomasis direktorius.
Grąžinti investuotojų pinigai
Dar vienas svarbus rodiklis – jau grąžinto kapitalo suma. Ji leidžia atsiriboti nuo planų ir pažadų bei pasižiūrėti, kiek investicijų platforma jau realiai užbaigė.
„Didelė sugrąžinto kapitalo suma rodo, kad platforma ne tik aktyviai finansuoja projektus, bet ir sugeba juos sėkmingai „uždaryti“ – t. y. grąžinti investuotojams lėšas kartu su uždirbta grąža. Tai taip pat leidžia įvertinti, ar platformos augimas yra paremtas realiais rezultatais, ar tik naujų projektų pritraukimu. Praktikoje investuotojui tai yra vienas indikatorių, kad platforma turi veikiančią ir pasiteisinusią investavimo istoriją“, – paaiškina B.Preikšaitis.
Diversifikacijos galimybės
Projektų diversifikacija parodo, kaip plačiai išskaidytas platformos portfelis – ar investicijos paskirstytos per skirtingus projektus, miestus, segmentus ar net šalis. Tai vienas pagrindinių veiksnių, lemiančių, kiek investuotojo rezultatai priklauso nuo vieno konkretaus scenarijaus.
Pasak B.Preikščaičio, jei portfelis koncentruotas vienoje rinkoje ar keliuose projektuose, bet koks neigiamas pokytis toje vietoje gali paveikti tikėtinos grąžos rezultatą. Tuo tarpu platesnė galimybė diversifikuoti leidžia „išlyginti“ riziką – vienų projektų svyravimus gali kompensuoti kitų rezultatai. Praktikoje tai reiškia stabilesnį bendrą portfelio veikimą, net jei atskiri projektai susiduria su iššūkiais.
Investicijų trukmė
Vidutinė investicijų trukmė parodo, kiek laiko kapitalas paprastai būna investuotas iki projekto pabaigos. Tai svarbus rodiklis, glaudžiai susijęs su investuotojo likvidumu ir galimybe planuoti pinigų srautus.
Investicijų trukmė dažniausiai priklauso nuo pasirinktos strategijos – vieni investuotojai renkasi trumpesnius projektus, siekdami didesnio lankstumo, kiti prioritetą teikia ilgesnio laikotarpio investicijoms. Svarbu pabrėžti ir antrinės rinkos galimybes, kurios leidžia, esant poreikiui, investiciją realizuoti anksčiau.
Ne mažiau svarbus aspektas – palūkanų mokėjimo dažnis. „InRento“ finansuojami projektai palūkanas moka kas mėnesį, investuotojas gali gautas pajamas iš karto reinvestuoti ir taip efektyviau išnaudoti sudėtinių palūkanų efektą. Taip pat kas mėnesį mokamos palūkanos parodo projekto savininko sugebėjimą vykdyti įsipareigojimus laiku. Tuo metu dalis platformų palūkanas išmoka rečiau, pavyzdžiui, kas ketvirtį, todėl investuotojas praranda dalį potencialaus uždarbio.
„Investicijų trukmė ir palūkanų mokėjimo dažnis yra vieni svarbiausių veiksnių planuojant investavimo strategiją. Jie lemia ne tik investicijos lankstumą, bet ir tai, kaip galima įdarbinti gaunamas pajamas“, – sako B.Preikšaitis.
Kaip šie rodikliai atrodo praktikoje
Vertinant platformas pagal šiuos kriterijus, „InRento“ išsiskiria konservatyvesniu požiūriu į riziką, tačiau tai visai nereiškia mažesnių palūkanų ar investicinės grąžos. Per platformos veiklos laikotarpį jau sufinansuota beveik 89 mln. eurų vertės projektų, investuotojams uždirbta 8,67 mln. eurų pelno, o visame portfelyje nefiksuota nė vieno nevykdomo projekto.
Ne mažiau svarbu ir tai, kad „InRento“ projektai finansuojami šešiose Europos Sąjungos šalyse. Geografinė diversifikacija reiškia, kad investuotojo portfelis gali būti mažiau priklausomas nuo vienos rinkos. „InRento“ modelis išsiskiria tuo, kad investuotojai pajamas pradeda generuoti iš karto. Palūkanos mokamos kas mėnesį ir tai leidžia investuotojams kurti stabilų pajamų srautą bei geriau planuoti savo finansus.
„Investuotojui svarbiausia matyti ne vien pažadą, o rezultatų istoriją. „InRento“ jau yra sufinansavusi dešimtis milijonų eurų vertės projektų, investuotojams uždirbusi milijoninį pelną, veikia keliose rinkose ir kartu išlaiko nulinį nevykdomų projektų rodiklį – tai yra labai aiškūs signalai apie mūsų veiklos brandą ir discipliną“, – teigia B.Preikšaitis.
Investavimas susijęs su rizika prarasti dalį ar visą investuotą sumą, todėl investicijas yra rekomenduotina diversifikuoti ir investuoti atsakingai.
