Dabar populiaru
Publikuota: 2014 gruodžio 22d. 10:14

Donatas Brazdžius: Kiek stipriai rubliui kirto geopolitinis Rusijos agresorės vaidmuo?

Donatas Brazdžius Greit išpopuliarėjęs anekdotas, kad Vladimiras Putinas, nafta ir rublio kursas – visi juda link 63, jau beveik išsipildė. Beliko tik sulaukti Putino gimtadienio. Žvelgiant į praeitos savaitės rublio kurso viražus ir Rusijos valdžios bei centrinio banko neviltį bandant šią laviną sustabdyti, nevalingai tenka prisiminti lietuvišką patarlę apie duobes kitam. Ne paslaptis, kad Rusijos rublį skandina du kertiniai veiksniai – naftos kaina ir agresorės politika Ukrainos atžvilgiu.

Nors nuo „juodojo“ antradienio padėtis Rusijoje šiek tiek sušvelnėjo, ekonominė situacija šalyje išlieka labai trapi. Dėl smarkiai nuvertėjusio rublio kyla vartojimo prekių kainos, o hiperinfliacijos baubą dar dauguma gyventojų mena iš Rusijos krizės laikų.

Aukštos palūkanų normos ir nuvertėjęs rublis sukelia sunkumų paskolų turėtojams ir finansiniam sektoriui, o silpnesni bankai gali tapti nemokūs.

Rusijos institucijos iš paskutiniųjų bando šiai panikai užbėgti už akių ir kuris laikas jau degina oficialiąsias atsargas. Jos jau susitraukė nuo 537 mlrd. dolerių 2013 m. sausį iki 416 mlrd. šį mėnesį, be to, arti pusės šių rezervų yra nelikvidūs.

Norėdamas sustabdyti valiutos griūtį, Rusijos Centrinis Bankas pakėlė bazinę palūkanų normą net 6,5 proc. punkto iki 17 procentų. Aukšta palūkanų norma atbaido spekuliantų pozicijas prieš rublį, tačiau iškyla kitos problemos. Aukštos palūkanų normos ir nuvertėjęs rublis sukelia sunkumų paskolų turėtojams ir finansiniam sektoriui, o silpnesni bankai gali tapti nemokūs.

Taigi, priešingai nei norėtų tikėti Rusijos vadovai, geopolitika ir nepasitikėjimas Rusijos valdžia, o ne naftos kaina, yra svarbiausias veiksnys Rusijos krizėje. Smunkanti nafta tik paaštrino opias ūkio problemas šalyje.

Prisidėjo geopolitinis veiksnys

Taigi, kiek rublio kursą įtakoja naftos kaina, ir kiek geopolitika?

Iki Krymo aneksijos rublio-dolerio kurso svyravimus puikiai paaiškino atitinkami bendros infliacijos indeksai ir reali naftos kaina.

Taigi priešingai nei norėtų tikėti Rusijos vadovai, geopolitika ir nepasitikėjimas Rusijos valdžia, o ne naftos kaina, yra svarbiausias veiksnys Rusijos krizėje. Smunkanti nafta tik paaštrino opias ūkio problemas šalyje.

Nenuostabu, kad nuo 2014 m. pirmojo ketvirčio rublio kursas pradėjo skirtis nuo mūsų modelio įverčio dėl Rusijos konfrontacijos su vakarais – rublio kurse atsirado geopolitinis veiksnys.

Remiantis šiuo metu stebima 60 dolerių už barelį Brent naftos kaina, mūsų vertinimu, taikios Rusijos rublio kursas būtų 41 rublis už dolerį. Visas kitas skirtumas – tai Rusijos agresijos įtaka.

Taigi priešingai nei norėtų tikėti Rusijos vadovai, geopolitika ir nepasitikėjimas Rusijos valdžia, o ne naftos kaina, yra svarbiausias veiksnys Rusijos krizėje. Smunkanti nafta tik paaštrino opias ūkio problemas šalyje.

Vystymosi scenarijus: kuriuo keliu eis?

Šių metų pradžioje prasidėjus Rusijos-Ukrainos geopolitiniam konfliktui, sudarėme kelis pagrindinius vystymosi scenarijus, kuriuos, tiesa, teko pakoreguoti dėl su logika stipriai prasilenkiančių Rusijos valdžios sprendimų.

Status quo scenarijuje, prie esamų naftos kainų ir vakarų sankcijų, Rusija puls į recesiją, sumažės gyventojų perkamoji galia, išaugs nedarbas. Vilties teikia tik tai, kad didės nepasitenkinimas esama valdžia, kuris galbūt gali iššaukti politikos pokyčius.

Teigiamame scenarijuje Rusija nutrauktų savo agresiją Ukrainoje, šito pasekoje palaipsniui grįžtų užsienio kapitalas, atsigautų rublis, ir sumažėtų infliacija. Tokio scenarijaus pliusai Rusijos ekonomikai ir žmonių gerovei yra akivaizdūs, bet ar užsispyrusi Rusijos valdžia bus linkusi nusileisti?

Donatas Brazdžius yra DNB banko vyresnysis analitikas

Pranešti klaidą

Sėkmingai išsiųsta

Dėkojame už praneštą klaidą

Naujienos

15min tema Aktualu

Vėžį nugalėjusius jaunus žmones subūręs Šarūnas Narbutas atvėrė akis Europai

Aktualu

Premjeras pateikė literatūrologo M.Kvietkausko kandidatūrą į kultūros ministro postą

Gazas

Vairavimo žiemos sąlygomis pamoka: kaip stabdyti automobilį slidžiame kelyje

Buvau geras Gyvenimas

Roberto laiškas: „Prasmingus darbus daranti Jolanta Stankūnienė nusipelnė įvertinimo“

Aktualu

Britų premjerė įspėja apie antro „Brexit“ referendumo organizavimo žalą

Vardai

Išrinkta naujoji „Mis Visata“: grožio karaliene ketvirtąkart tapo Filipinų atstovė

Patikrinta 15min Verslas

Tiesa ar melas? Lietuvos bankas: transporto priemonių draudimas atpigo

Vitaminai sielai. J.Statkevičius apie didžiausią savo priešą – liežuvį, draugystę ir meilę

Gazas

Kelininkai: gatvės valomos visais pajėgumais, sudėtingesnė situacija – užmiestyje

Vardai

Grupėje „Golden Age“ – dideli pokyčiai: pristato naują narę ir dvi dainas

Gyvenimas

G.Bružienė: norite kuo ilgiau būti sveiki ir jauni – vartokite nepelnytai pamirštą judrų aliejų

Aktualu

A.Jurgelevičius: jei bus uždaromos mokyklos, mes streikuosim

24sek

Ypatingo lietuviško palaikymo sulaukęs Domantas Sabonis surinko solidų dvigubą dublį

Aktualu

Kandidatų į prezidentus varžybose pirmauja G.Nausėda

Vardai

„Lietuvos balso“ numylėtinė Eglė Jurgaitytė šokiravo – atskleidė tamsiąją populiarumo pusę

Aktualu

Orai.lt: intensyvų snygį keis šaltukas

Maistas

Saldūs kepiniai su spanguolėmis: 15 sausainių, pyragų, keksiukų receptų

Vardai

Premjera: „Skamp“ su senokai matytu Psichu pristato dainą ir klipą „Neišeik“

Vardai

„Beissoul & Einius“ pristato 10 geriausių savo kostiumų: „Patys esame ir koncertas, ir scenografija“

Vardai

Dramatiška baigtis „Lietuvos balso“ ketvirtfinalyje – projektą paliko du favoritai

Naujienos

15min tema Aktualu

Vėžį nugalėjusius jaunus žmones subūręs Šarūnas Narbutas atvėrė akis Europai

Aktualu

Premjeras pateikė literatūrologo M.Kvietkausko kandidatūrą į kultūros ministro postą

Gazas

Vairavimo žiemos sąlygomis pamoka: kaip stabdyti automobilį slidžiame kelyje

Aktualu

Kaune – mįslinga policijos operacija: į pagalbą pasitelkti „Aro“ pareigūnai

Buvau geras Gyvenimas

Roberto laiškas: „Prasmingus darbus daranti Jolanta Stankūnienė nusipelnė įvertinimo“

Verslas

Maskvos srityje sulaikyta 20 tonų lietuviško sūrio siunta bus sunaikinta

Aktualu

Britų premjerė įspėja apie antro „Brexit“ referendumo organizavimo žalą

Vitaminai sielai. J.Statkevičius apie didžiausią savo priešą – liežuvį, draugystę ir meilę

Vardai

Išrinkta naujoji „Mis Visata“: grožio karaliene ketvirtąkart tapo Filipinų atstovė

Patikrinta 15min Verslas

Tiesa ar melas? Lietuvos bankas: transporto priemonių draudimas atpigo

Gazas

Kelininkai: gatvės valomos visais pajėgumais, sudėtingesnė situacija – užmiestyje

Vardai

Grupėje „Golden Age“ – dideli pokyčiai: pristato naują narę ir dvi dainas

Gyvenimas

G.Bružienė: norite kuo ilgiau būti sveiki ir jauni – vartokite nepelnytai pamirštą judrų aliejų

Aktualu

A.Jurgelevičius: jei bus uždaromos mokyklos, mes streikuosim

24sek

Ypatingo lietuviško palaikymo sulaukęs Domantas Sabonis surinko solidų dvigubą dublį

Vardai

„Lietuvos balso“ numylėtinė Eglė Jurgaitytė šokiravo – atskleidė tamsiąją populiarumo pusę

Maistas

Saldūs kepiniai su spanguolėmis: 15 sausainių, pyragų, keksiukų receptų

Vardai

Premjera: „Skamp“ su senokai matytu Psichu pristato dainą ir klipą „Neišeik“

Aktualu

Kandidatų į prezidentus varžybose pirmauja G.Nausėda

Aktualu

Orai.lt: intensyvų snygį keis šaltukas

Vardai

Gera keliauti kartu

Kviečiame anties

Šiemet buvau geras

Maistas

Sveikata

Parašykite atsiliepimą apie 15min