Kaip rašo CNN, per pastarąją savaitę šių mirksinčių raudonų lempučių pulsas pagreitėjo, nes rinkos susidūrė su realybe, kuri anksčiau buvo spekuliacinė, o dabar jau tikra, kad Federalinė rezervų sistema (FED) tęs agresyviausią per pastaruosius dešimtmečius pinigų politikos griežtinimo kampaniją, siekdama sumažinti infliaciją JAV.
Net jei tai reikštų recesijos sukėlimą. Ir net jei tai bus daroma vartotojų ir įmonių už JAV ribų sąskaita, teigiama straipsnyje.
Tyrimų bendrovės „Ned Davis“ duomenimis, pasaulinės recesijos tikimybė šiuo metu – 98 proc. Šios bendrovės apskaičiuota recesijos tikimybė tokia didelė buvo tik du kartus – 2008 m. ir 2020 m.
CNN rašo, kad kai ekonomistai įspėja apie nuosmukį, jie paprastai remiasi įvairiais rodikliais. Štai penkios pagrindinės tendencijos.
1. Galingasis JAV doleris
JAV dolerio vaidmuo pasaulio ekonomikoje ir tarptautiniuose finansuose yra labai svarbus. Šiuo metu jis yra stipresnis nei per pastaruosius du dešimtmečius.
Paprasčiausias paaiškinimas susijęs su FED.
Kai JAV centrinis bankas didina palūkanų normas, doleris tampa patrauklesnis investuotojams visame pasaulyje.
Bet kokiomis ekonominėmis sąlygomis doleris laikomas saugia vieta pinigams laikyti. Esant neramumams, pavyzdžiui, pasaulinei pandemijai ar karui Rytų Europoje, investuotojai turi dar daugiau paskatų pirkti dolerius, dažniausiai – JAV vyriausybės obligacijų pavidalu.
Nors stiprus doleris yra malonus privalumas užsienyje keliaujantiems amerikiečiams, jis kelia galvos skausmą beveik visiems kitiems.
Krito Jungtinės Karalystės svaro, euro, Kinijos juanio ir Japonijos jenos bei daugelio kitų valiutų vertė. Dėl to šioms šalims brangiau importuoti būtiniausias prekes, pavyzdžiui, maistą ir degalus, pastebi CNN žurnalistai.
Reaguodami į tai centriniai bankai, kurie jau kovoja su pandemijos sukelta infliacija, vis sparčiau didina palūkanų normas, kad sustiprintų savo valiutų vertę.
Stiprėjantis doleris taip pat destabilizuoja padėtį Volstryte, nes daugelis „S&P 500“ indekso bendrovių vykdo veiklą visame pasaulyje. Remiantis vienu investicinės bendrovės „Morgan Stanley“ vertinimu, kiekvienas dolerio indekso padidėjimas 1 proc. turi neigiamą 0,5 proc. poveikį „S&P 500“ bendrovių pajamoms.
2. Amerikos ekonomikos variklis stringa
Didžiausios pasaulio ekonomikos varomoji jėga Nr. 1 yra vidaus vartojimas, tačiau Amerikos pirkėjai pavargo, konstatuoja CNN.
Po daugiau nei metus trukusio beveik visų prekių kainų kilimo, kai darbo užmokestis taip pat neatsiliko, vartotojai atsitraukė.
„Dėl infliacijos kilę sunkumai reiškia, kad vartotojai gręžiasi į savo santaupas“, – penktadienį pranešime teigė „EY Parthenon“ vyriausiasis ekonomistas Gregory Daco. Pasak G. Daco, asmeninių santaupų norma rugpjūčio mėn. išliko nepakitusi ir siekė tik 3,5 proc. – beveik žemiausia nuo 2008 m. ir gerokai mažesnė nei iki pandemijos buvęs maždaug 9 proc. lygis.
Vėlgi, nuosmukio priežastis yra susijusi su FED.
Bazinės palūkanų normos didėjo istoriniu tempu, todėl paskolų palūkanų normos pasiekė aukščiausią lygį per daugiau nei dešimtmetį, o įmonėms tapo sunkiau augti. FED didinant palūkanų normas ilgainiui išlaidos turėtų iš esmės sumažėti. Tačiau kol kas vartotojams tenka patirti du smūgius – dideles skolinimosi palūkanas ir aukštas kainas, ypač kai kalbama apie tokias būtiniausias prekes kaip maistas ir būstas.
Amerikiečiai atvėrė savo pinigines per 2020 m. karantinus, kas paskatino ekonomiką išbristi iš trumpo, bet sunkaus pandeminio nuosmukio. Nuo to laiko vyriausybės pagalba išgaravo, o infliacija įsitvirtino, todėl kainos kilo sparčiausiai per 40 metų ir sumažino vartotojų perkamąją galią.
3. Korporacijos Amerikoje veržiasi diržus
Didžiąją pandemijos laikotarpio dalį klestėjo įvairios pramonės šakos – net ir esant istoriškai didelei infliacijai, kuri mažino pelną. Taip atsitiko (ir vėl) dėl Amerikos pirkėjų atkaklumo, nes įmonės sugebėjo perkelti didesnes sąnaudas vartotojams, rašo CNN.
Tačiau šis pelnas gali trukti neilgai. Rugsėjo viduryje viena bendrovė, kurios sėkmė yra tarsi ekonominis indikatorius, investuotojams sukėlė šoką.
Daugiau kaip 200 šalių veikianti bendrovė „FedEx“ netikėtai peržiūrėjo savo prognozes, įspėdama, kad paklausa mažėja, o pelnas gali susitraukti daugiau kaip 40 proc.
Interviu metu paklaustas, ar mano, kad sulėtėjimas yra artėjančios pasaulinės recesijos požymis, generalinis direktorius atsakė: „Manau, kad taip. Šie skaičiai nieko gero nežada“.
„FedEx“ nėra vienintelė. „Apple“ akcijos atpigo po to, kai „Bloomberg“ pranešė, kad bendrovė atsisakė planų didinti „iPhone 14“ gamybą, nes paklausa neatitiko lūkesčių.
Be to, prieš pat atostogų sezoną, kai darbdaviai paprastai aktyviau įdarbina darbuotojus, nuotaikos tapo atsargesnės.
„Rugsėjį nepastebėjome įprasto įmonių, kurios skelbia laikinųjų darbų pasiūlymus, suaktyvėjimo“, – sakė „ZipRecruiter“ vyriausioji ekonomistė Julia Pollak.
4. Sveiki atvykę į meškų teritoriją
Volstritas patyrė smūgį, ir dabar akcijos juda blogiausio rezultato nuo 2008 m. link.
Tačiau praėjusieji metai buvo visai kitokie. 2021 m. akcijų rinkos klestėjo, o „S&P 500“ indeksas pakilo 27 proc. dėl Federalinės rezervų sistemos, kuri 2020 m. pavasarį, siekdama apsaugoti finansų rinkas nuo žlugimo, pradėjo vykdyti dvigubą pinigų politikos laisvinimo politiką, pinigų srauto.
Tačiau prasidėjus infliacijai FED pradėjo didinti palūkanų normas ir panaikino obligacijų pirkimo mechanizmą, kuris palaikė rinką.
„S&P 500“ per metus sumažėjo beveik 24 proc. Ir jis nėra vienintelis. Visi trys pagrindiniai JAV indeksai yra meškų rinkose, t. y. bent 20 proc. žemesni nei gan neseniai matytos aukštumos.
Nelaimei, obligacijų rinkos, kurios paprastai yra saugus prieglobstis investuotojams, kai krenta akcijos ir kitas turtas, taip pat išgyvena nuosmukį.
5. Karas, kylančios kainos ir radikali politika
Niekur ekonominių, finansinių ir politinių nelaimių susidūrimas nėra taip skaudžiai matomas kaip Jungtinėje Karalystėje.
Kaip ir visas pasaulis, Jungtinė Karalystė kovoja su sparčiai kylančiomis kainomis, kurias daugiausia lėmė milžiniškas COVID-19 sukrėtimas, o po to – prekybos sutrikimai, atsiradę dėl Rusijos invazijos į Ukrainą. Vakarams nutraukus rusiškų gamtinių dujų importą, energijos kainos šoktelėjo, o jos atsargos sumažėjo.
Šie įvykiai buvo pakankamai blogi patys savaime.
Tačiau vos daugiau nei prieš savaitę ką tik paskirtos premjerės Liz Truss vyriausybė paskelbė plataus masto mokesčių mažinimo planą, kurį abiejų politinio spektro pakraipų ekonomistai pavadino geriausiu atveju netradiciniu, o blogiausiu – velnišku.
Trumpai tariant, L.Truss administracija pareiškė, kad sumažins mokesčius visiems britams, kad paskatintų išlaidas ir investicijas ir teoriškai sušvelnintų recesijos smūgį. Tačiau mokesčių mažinimas nėra finansuojamas, o tai reiškia, kad vyriausybė turi skolintis, kad jį finansuotų.
Dėl šio sprendimo finansų rinkose kilo panika, o vyriausybė atsidūrė priešpriešoje su Anglijos centriniu banku. Investuotojai visame pasaulyje masiškai pardavinėjo Jungtinės Karalystės obligacijas, dėl to svaro kursas dolerio atžvilgiu nukrito iki žemiausio lygio per beveik 230 metų.
Didžiosios Britanijos centrinis bankas surengė skubią intervenciją, kad supirktų JK obligacijas ir atkurtų tvarką finansų rinkose.
Rezultatas
Nors visuotinai sutariama, kad 2023 m. tikėtina pasaulinė recesija, neįmanoma numatyti, kokio masto ji bus ir kiek ilgai truks. Ne kiekvienas nuosmukis yra toks skausmingas kaip 2007-2009 m. Didžioji recesija, tačiau kiekvienas susitraukimas pasijunta.
Kai kurių šalių ekonomika, ypač Jungtinių Valstijų, pasižyminčių stipria darbo rinka ir atspariais vartotojais, sugebės geriau atlaikyti smūgį nei kitos.
„Ateinančiais mėnesiais atsidursime neištirtuose vandenyse“, – šią savaitę paskelbtoje ataskaitoje rašė Pasaulio ekonomikos forumo ekonomistai.
Tačiau, pasak jų, yra ir gerų pusių. Krizės verčia imtis pokyčių, kurie galiausiai gali pagerinti gyvenimo lygį ir sustiprinti ekonomiką.
