Sekite 15min Google
Atsinaujinę JAV ir Irano smūgiai išaugino naftos ir dujų kainas
„Brent“ rūšies naftos kaina savaitę baigė ties 96,28 JAV dolerio už barelį riba. Per savaitę ji pakilo 7,8 proc. ir fiksavo geriausią rezultatą nuo liepos mėnesio. Tuo metu TTF gamtinių dujų ateities sandorių kaina, kuri laikoma pagrindiniu Europos dujų kainų orientyru, pakilo 7,42 proc. iki 71,95 euro už megavatvalandę. Tai jau ketvirta iš eilės augimo savaitė, o kaina pasiekė aukščiausią lygį nuo 2023 metų.
Pagrindinė priežastis buvo aiški: po maždaug mėnesį trukusio santykinės ramybės laikotarpio JAV ir Iranas apsikeitė tiesioginiais kariniais smūgiais. Dėl to beveik sustojo komercinių tanklaivių judėjimas Hormūzo sąsiauriu. Ketvirtadienį juo praplaukė vos keturi laivai, kai pastarųjų dešimties dienų vidurkis siekė apie penkiolika. Įtampą dar labiau padidino Izraelio gynybos ministro grasinimai smogti Irano energetikos infrastruktūrai.
Rinkos dalyviai į energijos išteklių kainas įskaičiavo didesnę tiekimo riziką artėjančiam žiemos sezonui. Tai ypač paveikė dujų rinką, nes Europa vis dar priklausoma nuo Persijos įlankos regione tiekiamų suskystintų gamtinių dujų (SGD), reikalingų dujų saugykloms papildyti.
Nuo metų pradžios energijos išteklių kainos jau yra gerokai pakilusios. „Brent“ nafta pabrango apie 58 proc., o TTF dujų kaina padidėjo beveik 150 proc.
Artėjančios žiemos perspektyvos tampa vis sudėtingesnės. Rugsėjo pradžioje dujų kainos Europoje buvo daugiau nei du kartus didesnės nei prieš metus, o dujų saugyklos buvo užpildytos tik apie 65 proc. Tai mažiausias lygis šiuo metų laiku per dešimtmetį, todėl Europa turi mažesnę apsaugą nuo tiekimo sutrikimų tuo metu, kai rizika Persijos įlankos regione toliau didėja.
Europos akcijų rinkos smuko, JAV rinkos beveik nepakito
Didesnės energijos kainos neigiamai paveikė Europos akcijų rinkas. Vokietijos DAX 40 indeksas smuko 1,97 proc., Prancūzijos CAC 40 prarado 1,46 proc., o „Euro Stoxx 50“ sumažėjo 1,43 proc.
Europa didžiąją dalį energijos importuoja, todėl brangesnė nafta ir dujos tiesiogiai didina tiek įmonių, tiek namų ūkių išlaidas. Tai vyksta tuo metu, kai Europos Centrinis Bankas linksta prie griežtesnės pinigų politikos ir aukštesnių palūkanų normų.
Išimtis buvo Ispanijos IBEX 35 indeksas, kuris savaitę baigė praktiškai nepakitęs ir pakilo 0,04 proc.
Tuo metu JAV akcijų rinkų pokyčiai buvo minimalūs. S&P 500 indeksas pakilo 0,09 proc., „Nasdaq Composite“ – 0,40 proc., o mažesnių bendrovių indeksas „Russell 2000“ – 0,11 proc. Skirtingai nei Europa, JAV yra grynoji energijos gamintoja, todėl energijos kainų šokas šalies ekonomikai daro mažesnį neigiamą poveikį. Be to, investuotojų susidomėjimas su dirbtiniu intelektu susijusiomis bendrovėmis padėjo išlaikyti rinkų stabilumą.
Stipresni nei tikėtasi JAV darbo rinkos duomenys sustiprino dolerį
Penktadienį paskelbta, kad JAV ekonomika rugpjūtį sukūrė 162 tūkst. naujų darbo vietų, nors rinkos tikėjosi maždaug 55 tūkst. Birželio ir liepos mėnesių rezultatai taip pat buvo patikslinti aukštyn, iš viso papildomai pridėjus 55 tūkst. darbo vietų.
Nedarbo lygis išliko stabilus ir siekė 4,1 proc. Bedarbio išmokų paraiškų skaičius rugpjūtį vidutiniškai nesiekė 210 tūkst. per savaitę, todėl išliko istoriškai žemame lygyje. Vidutinis valandinis darbo užmokestis per mėnesį padidėjo 0,3 proc., tačiau metinis atlyginimų augimas ir toliau lėtėjo bei rugpjūtį siekė 3,1 proc.
Po šių duomenų finansų rinkos padidino tikimybę, kad JAV Federalinis rezervų bankas rugsėjo 15-16 d. posėdyje didins palūkanų normas. Ji išaugo iki 60-65 proc., palyginti su maždaug 55 proc. prieš duomenų paskelbimą. Dėl to pakilo JAV obligacijų pajamingumai ir sustiprėjo JAV doleris.
JAV verslo nuotaikos išsiskyrė: paslaugų sektorius stiprėja, gamyba lėtėja
Rugpjūtį JAV verslo apklausos rodė nevienareikšmę situaciją. ISM paslaugų sektoriaus indeksas pakilo iki 55,4 punkto, o analogiškas gamybos sektoriaus indeksas sumenko iki 54,6 punkto nuo 55,6 punkto liepą.
Pagrindinis skirtumas buvo paklausos dinamika. Naujų užsakymų rodiklis paslaugų sektoriuje pasiekė antrą aukščiausią lygį nuo 2022 metų pradžios. Tuo metu gamintojai fiksavo lėčiausią naujų užsakymų augimą per penkis mėnesius ir vis dažniau atkreipė dėmesį į tiekimo grandinių problemas, todėl aktyviau valdo tiekėjų riziką.
Kitose svarbiose ekonomikose situacija buvo beveik priešinga. Vasaros pabaigoje gamintojų nuotaikos Kinijoje ir euro zonoje gerėjo dėl spartesnio naujų užsakymų augimo. Paslaugų sektoriuje nuotaikos išsiskyrė: Kinijoje jos šiek tiek atsigavo po ryškaus kritimo liepą, o euro zonoje išliko iš esmės stabilios.
Kylant obligacijų pajamingumams, aukso ir sidabro kainos smuko
Aukso kaina savaitės pabaigoje siekė 4 429,8 JAV dolerio už unciją ir buvo 1,08 proc. mažesnė nei prieš savaitę. Sidabras atpigo 1,42 proc. iki 66,05 JAV dolerio.
Didžioji dalis kainų kritimo įvyko po JAV darbo rinkos duomenų paskelbimo. Kylant obligacijų pajamingumams ir stiprėjant doleriui, investuotojams tampa mažiau patrauklūs taurieji metalai, kurie negeneruoja palūkanų pajamų. Šįkart šis veiksnys nusvėrė didesnės geopolitinės įtampos teikiamą saugaus prieglobsčio paklausą.
Euras JAV dolerio atžvilgiu susilpnėjo 0,18 proc. iki 1,1622 dolerio už eurą. Pokytis buvo nedidelis ir daugiausia užfiksuotas penktadienį.
Trečiąjį ketvirtį euro zonos mažmeninė prekyba pradėjo silpnai
Liepos mėnesį euro zonos mažmeninės prekybos apimtys sumažėjo 0,6 proc., po augimo ankstesnius du mėnesius.
Didžiausias kritimas užfiksuotas Vokietijoje, kur prekybos apimtys sumažėjo 3,4 proc., daugiausia dėl mažesnių ne maisto prekių ir degalų pardavimų. Pardavimai mažėjo ir Ispanijoje bei Italijoje, nors daugumoje euro zonos šalių buvo stebimas augimas.
Išsiskyrė Latvija, kur mažmeninės prekybos apimtys per mėnesį padidėjo 2,5 proc. ir tai buvo sparčiausias augimas euro zonoje.
Vertinant metus, euro zonos mažmeninės prekybos apyvarta liepą buvo tik 0,6 proc. didesnė nei prieš metus. Tai silpniausias metinis rezultatas per pastaruosius dvejus metus. Maisto produktų pardavimai toliau nuosekliai augo, tačiau ne maisto prekių pardavimai po kelių mėnesių augimo sustojo, o degalų pardavimo apimtys, nevertinant kainų pokyčių poveikio, mažėja jau nuo balandžio.
Maisto kainos tampa dar viena infliacijos rizika
Augančios maisto žaliavų kainos pasaulinėse rinkose pradeda kelti papildomą riziką infliacijai, nors maisto produktų infliacija euro zonoje šiuo metu yra mažiausia nuo 2021 metų vidurio.
Nestabilumas Juodosios jūros regione ir sausros padidino žemės ūkio žaliavų kainas. Remiantis „Bloomberg“ maisto kainų indeksu, rugsėjo pradžioje jos buvo daugiau nei ketvirtadaliu didesnės nei prieš metus, o kviečių kainos buvo pakilusios daugiau nei 30 proc.
„Bloomberg“ apklausti ekonomistai tikisi, kad euro zonos infliacija iki metų pabaigos išliks apie 3,3 proc., o 2027 metais vidutiniškai sulėtės iki maždaug 2,3 proc. Vis dėlto tolesnis pasaulinių maisto kainų augimas išlieka viena svarbiausių rizikų šioms prognozėms.
Savaitės dėmesio centre – ECB posėdis
Svarbiausias šios savaitės įvykis bus ketvirtadienį vyksiantis Europos Centrinio Banko posėdis. Rinkos ir dauguma ekonomistų tikisi 0,25 proc. punkto palūkanų normų padidinimo. Indėlių galimybės palūkanų norma tokiu atveju padidėtų nuo 2,25 proc. iki 2,50 proc., o pagrindinių refinansavimo operacijų norma – nuo 2,40 proc. iki 2,65 proc. Rinkos vertinimu, tokio sprendimo tikimybė siekia apie 99 proc.
Pagrindinė priežastis yra infliacija. Rugpjūtį vartotojų kainos euro zonoje buvo 3,3 proc. didesnės nei prieš metus, palyginti su 2,9 proc. liepą. Tai aukščiausias lygis nuo 2023 m. rugsėjo. Beveik visą infliacijos pagreitėjimą lėmė energija, kurios kainos buvo 14,3 proc. didesnės nei prieš metus. Maisto produktų infliacija išliko stabili ir siekė 1,2 proc.
Pamatinė infliacija, neapimanti energijos ir maisto produktų kainų, siekė 2,4 proc. ir buvo šiek tiek mažesnė nei liepą, kai sudarė 2,5 proc.
Kadangi pats sprendimas dėl palūkanų greičiausiai nebus staigmena, rinkų dėmesys kryps į atnaujintas ECB ekonomines prognozes iki 2028 metų bei į ECB prezidentės Christine Lagarde komentarus apie galimą tolesnę pinigų politikos kryptį. Ekonomistų nuomonės dėl dar vieno palūkanų normų didinimo gruodį pasidalijusios beveik po lygiai.
Likusi savaitės euro zonos ekonominių duomenų darbotvarkė gana kukli. Pirmadienį paskelbta, kad Vokietijos pramonės gamyba liepą sumažėjo 1,1 proc., nors buvo tikimasi nedidelio augimo. Tai dar kartą primena apie iššūkius, su kuriais susiduria didžiausia Europos pramonės ekonomika.
Patvirtinti euro zonos BVP duomenys parodė, kad ekonomika antrąjį ketvirtį augo 0,6 proc. ketvirtiniu ir 1,2 proc. metiniu tempu. Tai reikšmingas pagerėjimas po stagnacijos pirmąjį ketvirtį.
Ketvirtadienį taip pat bus skelbiami galutiniai rugpjūčio mėnesio Vokietijos infliacijos duomenys. Prognozuojama, kad infliacija išliks nepakitusi ir sieks 2,9 proc. Svarbesnių ekonominių duomenų iš Prancūzijos, Italijos ar Ispanijos šią savaitę nenumatyta.
JAV svarbiausias rodiklis bus penktadienį skelbiama rugpjūčio mėnesio vartotojų infliacija. Tai paskutinis svarbus infliacijos rodiklis iki Federalinio rezervų banko posėdžio rugsėjo 15-16 dienomis.
Ekonomistai prognozuoja, kad vartotojų kainos per mėnesį padidėjo 0,4 proc., palyginti su 0,1 proc. liepą, daugiausia dėl brangesnių degalų. Metinė infliacija turėtų išlikti 3,4 proc. lygyje. Tikimasi, kad bazinė infliacija, neįtraukianti maisto ir energijos kainų, sumažės nuo 2,5 proc. iki 2,4 proc.
Po stiprių darbo rinkos duomenų didesnė nei tikėtasi infliacija sustiprintų argumentus už dar vieną palūkanų normų didinimą. Ketvirtadienį skelbiami gamintojų kainų duomenys taip pat turėtų rodyti spartesnį kainų augimą.
Rinkos dalyviai taip pat stebės JAV gyventojų infliacijos lūkesčių rodiklius, nes Federalinis rezervų bankas ne kartą pabrėžė jų svarbą kainų stabilumui.
