2022 10 28, 10:35

Rolandas Rodzis: dar vienas agresyvus ECB palūkanų pakėlimas rinkų nebenustebino

Šį ketvirtadienį, spalio 27 d. Europos centrinis bankas (ECB) paskelbė, kad bazines palūkanas vėl didina 0,75 proc. punkto – iki 2 proc. lygio. Tokio žingsnio tikėjosi daugelis rinkų dalyvių, o tarpbankinės EURIBOR 6 mėn. laikotarpio palūkanos šį lygį buvo pasiekusios dar spalio viduryje. Pagrindinis klausimai šiuo metu – kokio pakėlimo tikėtis per gruodžio mėnesį vyksiantį susitikimą ir kaip ilgai tęsis ECB ryžtas taikyti griežtą pinigų politiką.
Rolandas Rodzis
Rolandas Rodzis / Asmeninio archyvo nuotr.

Toliau siaučianti infliacija

Šis ECB palūkanų pakėlimas turbūt mažai ką nustebino. Beprecedentį žingsnį ECB žengė rugsėjo mėnesį, kuomet pirmą kartą per savo istoriją bazines palūkanas pakėlė 0,75 proc. punkto. Per ankstesnius palūkanų didinimo ciklus jos buvo keliamos po 0,25-0,5 proc. punkto.

Poreikį agresyviai didinti bazines palūkanas ECB skatina du veiksniai – toliau siaučianti infliacija ir spaudimas bent iš dalies atkartoti Federalinio rezervų banko (FED) pinigų politiką JAV, taip pristabdant euro silpnėjimą JAV dolerio atžvilgiu.

Infliacija euro zonoje toliau augo ir rugsėjo mėnesį priartėjo prie pat dviženklio skaičiaus ribos – 9,9 proc. Toks infliacijos rodiklis 5 ir daugiau kartų viršija ECB tikslą išlaikyti infliaciją maždaug 2 proc. lygyje ir taip diktuoja dabartinį pinigų politikos tempą. Baltijos šalyse infliacija jau kurį laiką viršija 20 proc. ribą.

FED palūkanų didinimo ciklą pradėjo dar šių metų pavasarį ir bazines palūkanas iki šiol didina sparčiausiu tempu per pastaruosius kelis dešimtmečius. „Swedbank“ analitikai prognozuoja, kad lapkričio 2 d. laukia dar vienas 0,75 proc. punkto bazinių palūkanų padidinimas, po kurio bazinės palūkanos JAV priartės prie 4 proc. ribos.

Kainų augimą pažaboti užtruks

Infliaciją euro zonoje lemia pabrangę energijos ištekliai (apie 40 proc. įtakos), aukštos maisto kainos, tiekimo sutrikimai ir po pandemijos atsigavusi paklausa. Prognozuojama, kad didžiausi išbandymai euro zonos ekonomikos gali laukti šių metų pabaigoje ir kitų metų pradžioje, kai energinių išteklių naudojimas dėl poreikio šildytis smarkiai išauga.

Kaip pastebi ECB, infliacija išliks virš tikslinio 2 proc. lygio ilgesnį laiką, o centrinio banko tikslas yra ją sumažinti iki minėto dydžio vidutiniuoju laikotarpiu. Tai greičiausiai reiškia bent kelerių metų perspektyvą ir kiek nuosaikesnę pinigų politiką ateityje.

Šiuo metu ECB yra pasirengęs toliau griežtinti pinigų politiką, kad pirmiausia pažabotų infliacijos lūkesčius, o galiausiai ir pačią infliaciją. Gruodžio mėnesį laukiama dar vieno ECB bazinių palūkanų padidinimo, kuris turėtų sudaryti 0,5 proc. punkto.

Sparčiai brangsta skolinimasis

Finansų rinkų dalyviai į ECB palūkanų padidinimą reagavo neutraliai – pagrindinis Europos akcijų indeksas „STOXX 600“ ketvirtadienio prekybos sesiją užbaigė praktiškai nepakitęs.

Vis dėlto didėjančios bazinės palūkanos tiesiogiai veikia skolinimosi kainą ir privačiam sektoriui, ir vyriausybėms.

Vis dėlto didėjančios bazinės palūkanos tiesiogiai veikia skolinimosi kainą ir privačiam sektoriui, ir vyriausybėms. Pavyzdžiui, 6 mėn. trukmės EURIBOR rodiklis spalio 27 d. jau siekė apie 2,1 proc., nors vos prieš pusmetį jis buvo neigiamoje teritorijoje. Tikėtina, kad dar iki šių metų pabaigos šis rodiklis viršys 2,5 proc. ribą.

Didėjančios palūkanų normos paveikė ir Lietuvos vyriausybės vertybinių popierių kainą. Praėjusią savaitę 5,5 metams 900 mln. eurų emisiją šalies vyriausybė išplatino už 4,283 proc. palūkanas. Prieš pusę metų Lietuva rinkose galėjo skolintis už 1,85 proc. metines palūkanas.

Kita vertus, euro zonos šalių ekonomikos, skirtingai nei JAV, jau greičiausiai yra įžengusios į recesijos teritoriją, todėl agresyvi ECB laikysena gali trukti trumpiau, nei dabar tikimasi. „Swedbank“ ekonomistai linkę manyti, kad bazinės ECB palūkanos bus padidintos iki 2,5 proc. lygio, o kitų metų pabaigoje jos bus pradėtos mažinti.

„Pranešimas spaudai“ – tai naujienų agentūrų, juridinių ir fizinių asmenų sukurti bei platinami pranešimai apie paslaugų, gaminių, įmonių ar įstaigų naujienas ir pan. Spręsdama dėl turinio publikavimo UAB „15min“ atsižvelgia į informacijos aktualumą, naudą visuomenei, viešąjį interesą. Už šio turinio skelbimą UAB „15min“ nėra atlyginama. Redakcija turi teisę pranešimus redaguoti, trumpinti, papildyti, šalinti tekste esančias nuorodas ir pavadinimus.

Pranešti klaidą

Sėkmingai išsiųsta

Dėkojame už praneštą klaidą
Latvijos vyriausybė patvirtino 2023 metų valstybės biudžeto projektą
Latvijos vyriausybė patvirtino 2023 metų valstybės biudžeto projektą
Metų infliacija EBPO narėse gruodį nukrito žemiau 10 proc.
Metų infliacija EBPO narėse gruodį nukrito žemiau 10 proc.
Optimistiškai nusiteikęs J.Bidenas metinėje kalboje stengsis įkvėpti amerikiečius
Optimistiškai nusiteikęs J.Bidenas metinėje kalboje stengsis įkvėpti amerikiečius
Finansų ministerija: Rusijos biudžeto pajamos sausį smarkiai sumažėjo
Finansų ministerija: Rusijos biudžeto pajamos sausį smarkiai sumažėjo
Pigiausių maisto produktų vidutinis krepšelis sausį brango
Pigiausių maisto produktų vidutinis krepšelis sausį brango
Dr. Teodoras Medaiskis: pensijų kaupimo sistema – tarp lūkesčių ir galimybių
Dr. Teodoras Medaiskis: pensijų kaupimo sistema – tarp lūkesčių ir galimybių
Infliacija Europoje mažėja, tačiau maisto kainos kyla: vienas didžiausių kainų šuolių – Lietuvoje
Infliacija Europoje mažėja, tačiau maisto kainos kyla: vienas didžiausių kainų šuolių – Lietuvoje
Kokių produktų verta prisipirkti per išpardavimus. Svarbu ir kaip juos laikysit
Kokių produktų verta prisipirkti per išpardavimus. Svarbu ir kaip juos laikysit
I.Genytė-Pikčienė: ECB ir vėl pakėlė bazines palūkanų normas ir tai dar ne pabaiga
I.Genytė-Pikčienė: ECB ir vėl pakėlė bazines palūkanų normas ir tai dar ne pabaiga
G.Šimkus: augančios maisto kainos naudingos visai gamybos grandinei
G.Šimkus: augančios maisto kainos naudingos visai gamybos grandinei
G.Šimkus: palūkanų normų mažėjimo galima tikėtis kitąmet
G.Šimkus: palūkanų normų mažėjimo galima tikėtis kitąmet
Europa ruošiasi įvesti embargą Rusijos dyzelinui – ekspertai įspėja, kas laukia
„NY Times“ / Europa ruošiasi įvesti embargą Rusijos dyzelinui – ekspertai įspėja, kas laukia
Reklama
Iliuzionistas Rokas Bernatonis priima iššūkį: degalų taupymo magija
Parašykite atsiliepimą apie VERSLO rubriką